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Arriesga déficit fiscal calificación: IMEF
18 de Febrero 2026 | Agencia Reforma
Si México no logra reducir su déficit fiscal a un nivel de 3.5 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), se corre el riesgo de que dos calificadoras crediticias bajen la nota del País un escalón, advirtió el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF).
Al cierre de 2025, los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) -la medida más amplia del déficit- se ubicaron en 4.3 por ciento del PIB, si se descuenta el apoyo a Petróleos Mexicanos (Pemex), y en 4.8 por ciento si se considera dicha ayuda -aunque no se incluye la emisión de P-Caps (instrumento financiero para levantar dinero y adquirir activos-, por lo que queda muy por encima del 3.9 por ciento planteado originalmente.
Aunque los Criterios Generales de Política Económica (CGPE) 2026 establecen un máximo de 4.1 por ciento para los RFSP, los analistas consideran que ese nivel seguiría siendo elevado frente a un 3.5 por ciento que permitiría estabilizar la deuda y reducir el riesgo de una acción negativa por parte de las calificadoras.
La encuesta mensual del IMEF anticipa que el déficit amplio se ubicará en un rango de entre 4.5 y 4.8 por ciento del PIB para los siguientes dos años.
Esto, señaló, sugiere una "inhabilidad por parte del Gobierno de reducir dicho déficit" a una tasa congruente con la estabilización de las finanzas públicas.
"Si no se reducen los RFSP a un nivel de 3.5 por ciento, se corre el riesgo de una degradación de un escalón de la calificación por parte de dos calificadoras que tienen a México en el segundo nivel de grado de inversión", estimó IMEF en su boletín mensual de ayer.
"Pero también se abre la posibilidad que México pierda el grado de inversión en el mediano plazo para caer en la categoría de grado especulativo, comúnmente conocido como 'bono chatarra'", agregó.
Al cierre de 2025, los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) -la medida más amplia del déficit- se ubicaron en 4.3 por ciento del PIB, si se descuenta el apoyo a Petróleos Mexicanos (Pemex), y en 4.8 por ciento si se considera dicha ayuda -aunque no se incluye la emisión de P-Caps (instrumento financiero para levantar dinero y adquirir activos-, por lo que queda muy por encima del 3.9 por ciento planteado originalmente.
Aunque los Criterios Generales de Política Económica (CGPE) 2026 establecen un máximo de 4.1 por ciento para los RFSP, los analistas consideran que ese nivel seguiría siendo elevado frente a un 3.5 por ciento que permitiría estabilizar la deuda y reducir el riesgo de una acción negativa por parte de las calificadoras.
La encuesta mensual del IMEF anticipa que el déficit amplio se ubicará en un rango de entre 4.5 y 4.8 por ciento del PIB para los siguientes dos años.
Esto, señaló, sugiere una "inhabilidad por parte del Gobierno de reducir dicho déficit" a una tasa congruente con la estabilización de las finanzas públicas.
"Si no se reducen los RFSP a un nivel de 3.5 por ciento, se corre el riesgo de una degradación de un escalón de la calificación por parte de dos calificadoras que tienen a México en el segundo nivel de grado de inversión", estimó IMEF en su boletín mensual de ayer.
"Pero también se abre la posibilidad que México pierda el grado de inversión en el mediano plazo para caer en la categoría de grado especulativo, comúnmente conocido como 'bono chatarra'", agregó.
