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Advierte Citi menor margen para recortar tasas
26 de Marzo 2026 | Agencia Reforma
Si el conflicto en Medio Oriente se prolonga y genera mayores presiones inflacionarias por el alza en los energéticos, el Banco de México (Banxico) podría enfrentar un menor margen para continuar con los recortes de tasas este año, advirtió Citi.
Andrés Cardona, director de Renta Variable para México en Citi, explicó que la guerra en la región está presionando los precios de la energía, lo que a su vez se traslada a alimentos y otros bienes y servicios, limitando el espacio de Banxico para seguir reduciendo su tasa de referencia.
"Una mayor inflación se traduciría en menor margen para recortes. De hecho, en momentos de mayor aversión al riesgo, el mercado de deuda llegó a reflejar la posibilidad de que Banxico incluso incrementara la tasa en 25 puntos base", señaló.
Añadió que el encarecimiento de los energéticos impacta de forma generalizada en la inflación, lo que podría restringir la política monetaria.
Cardona indicó que, por ahora, el escenario base de Citi mantiene un recorte acumulado de 50 puntos base en la tasa de Banxico para lo que resta del año, así como una expectativa de 70 mil puntos para el principal índice bursátil hacia el cierre de 2026.
"Las presiones están presentes, pero no modifican el escenario base; sin embargo, el mercado es dinámico y ha ajustado sus expectativas en distintos momentos", comentó durante la mesa de análisis organizada por Citi México.
En cuanto al mercado petrolero, Citi plantea tres escenarios. El principal, con una probabilidad de 50 por ciento, prevé un precio promedio del Brent de 95 dólares por barril en el segundo trimestre, bajo una resolución relativamente rápida del conflicto.
Un segundo escenario, con 30 por ciento de probabilidad, contempla una prolongación del conflicto, lo que llevaría el precio del crudo a un promedio de 111 dólares por barril.
El tercer escenario, con 20 por ciento de probabilidad, considera una rápida resolución en pocas semanas, con un precio promedio de 72 dólares por barril.
"El único escenario que modificaría nuestras previsiones sería el de precios más altos, ya que generaría presiones inflacionarias significativas", explicó.
En ese caso, advirtió, no sólo Banxico, sino también la Reserva Federal, tendrían menor margen para recortar tasas, lo que podría derivar en ajustes a la baja en las expectativas económicas.
Andrés Cardona, director de Renta Variable para México en Citi, explicó que la guerra en la región está presionando los precios de la energía, lo que a su vez se traslada a alimentos y otros bienes y servicios, limitando el espacio de Banxico para seguir reduciendo su tasa de referencia.
"Una mayor inflación se traduciría en menor margen para recortes. De hecho, en momentos de mayor aversión al riesgo, el mercado de deuda llegó a reflejar la posibilidad de que Banxico incluso incrementara la tasa en 25 puntos base", señaló.
Añadió que el encarecimiento de los energéticos impacta de forma generalizada en la inflación, lo que podría restringir la política monetaria.
Cardona indicó que, por ahora, el escenario base de Citi mantiene un recorte acumulado de 50 puntos base en la tasa de Banxico para lo que resta del año, así como una expectativa de 70 mil puntos para el principal índice bursátil hacia el cierre de 2026.
"Las presiones están presentes, pero no modifican el escenario base; sin embargo, el mercado es dinámico y ha ajustado sus expectativas en distintos momentos", comentó durante la mesa de análisis organizada por Citi México.
En cuanto al mercado petrolero, Citi plantea tres escenarios. El principal, con una probabilidad de 50 por ciento, prevé un precio promedio del Brent de 95 dólares por barril en el segundo trimestre, bajo una resolución relativamente rápida del conflicto.
Un segundo escenario, con 30 por ciento de probabilidad, contempla una prolongación del conflicto, lo que llevaría el precio del crudo a un promedio de 111 dólares por barril.
El tercer escenario, con 20 por ciento de probabilidad, considera una rápida resolución en pocas semanas, con un precio promedio de 72 dólares por barril.
"El único escenario que modificaría nuestras previsiones sería el de precios más altos, ya que generaría presiones inflacionarias significativas", explicó.
En ese caso, advirtió, no sólo Banxico, sino también la Reserva Federal, tendrían menor margen para recortar tasas, lo que podría derivar en ajustes a la baja en las expectativas económicas.
