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Ve BBVA 'muy difícil' déficit de 3.5 % de Hacienda para 2027
06 de Abril 2026 | Agencia Reforma
La meta de consolidación fiscal planteada por el Gobierno para 2027 será "muy difícil" de lograr, por lo que se requerirá una reforma fiscal en el mediano plazo, advirtió el área de Estudios Económicos de BBVA México.
En sus Pre-Criterios Generales de Política Económica 2027, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) prevé reducir los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) a -3.5 por ciento del PIB para el próximo año, después de haber estimado que este indicador cerrará 2026 en -4.1 por ciento.
"Pensamos que será difícil lograr este avance en consolidación fiscal", dijeron Arnulfo Rodríguez y Carlos Serrano, analistas de BBVA, en un reporte sobre los Pre-Criterios, publicado hoy.
Para lograr la meta de -3.5 por ciento del PIB para los RFSP en 2027, será necesario que el Gobierno federal logre un superávit primario de 1.1 por ciento del PIB en 2027, esto representaría una política fiscal ligeramente más restrictiva a la de este año, la cual proyecta un superávit primario de 0.5 por ciento del PIB para 2026, indicaron.
"La continuación de la consolidación fiscal ubicaría el Saldo Histórico de los RFSP en 55 por ciento del PIB al cierre del próximo año. Nuestra previsión para este saldo es 55.8 por ciento del PIB para 2027", dimensionaron los analistas.
Usando expectativas de crecimiento de 2 por ciento y 2.4 por ciento para el PIB real como supuesto para la estimación de las cifras de finanzas públicas de 2026 y 2027, el Gobierno federal prevé que los ingresos tributarios crecerán a una tasa anual real de 2.8 por ciento en 2027.
"Lo anterior representa un riesgo al alza para la evolución de los RFSP y el saldo histórico mencionado. Si se materializa un escenario de menor crecimiento económico en 2027 más en línea con el consenso de analistas, el Banco de México y el Fondo Monetario Internacional, el cumplimiento de la meta de superávit primario para el siguiente año se complicará, haciendo necesarios más recortes en el gasto público programable en un contexto de reducido espacio fiscal", resaltó BBVA.
Los analistas de la institución financiera recalcaron la necesidad de una reforma fiscal debido a las presiones en el gasto público.
"Seguimos insistiendo en que será necesaria una reforma fiscal en el mediano plazo, considerando que las presiones sobre el gasto público continuarán debido a la ampliación de los programas sociales y el pago de pensiones", sostuvo el equipo de analistas.
En sus Pre-Criterios Generales de Política Económica 2027, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) prevé reducir los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) a -3.5 por ciento del PIB para el próximo año, después de haber estimado que este indicador cerrará 2026 en -4.1 por ciento.
"Pensamos que será difícil lograr este avance en consolidación fiscal", dijeron Arnulfo Rodríguez y Carlos Serrano, analistas de BBVA, en un reporte sobre los Pre-Criterios, publicado hoy.
Para lograr la meta de -3.5 por ciento del PIB para los RFSP en 2027, será necesario que el Gobierno federal logre un superávit primario de 1.1 por ciento del PIB en 2027, esto representaría una política fiscal ligeramente más restrictiva a la de este año, la cual proyecta un superávit primario de 0.5 por ciento del PIB para 2026, indicaron.
"La continuación de la consolidación fiscal ubicaría el Saldo Histórico de los RFSP en 55 por ciento del PIB al cierre del próximo año. Nuestra previsión para este saldo es 55.8 por ciento del PIB para 2027", dimensionaron los analistas.
Usando expectativas de crecimiento de 2 por ciento y 2.4 por ciento para el PIB real como supuesto para la estimación de las cifras de finanzas públicas de 2026 y 2027, el Gobierno federal prevé que los ingresos tributarios crecerán a una tasa anual real de 2.8 por ciento en 2027.
"Lo anterior representa un riesgo al alza para la evolución de los RFSP y el saldo histórico mencionado. Si se materializa un escenario de menor crecimiento económico en 2027 más en línea con el consenso de analistas, el Banco de México y el Fondo Monetario Internacional, el cumplimiento de la meta de superávit primario para el siguiente año se complicará, haciendo necesarios más recortes en el gasto público programable en un contexto de reducido espacio fiscal", resaltó BBVA.
Los analistas de la institución financiera recalcaron la necesidad de una reforma fiscal debido a las presiones en el gasto público.
"Seguimos insistiendo en que será necesaria una reforma fiscal en el mediano plazo, considerando que las presiones sobre el gasto público continuarán debido a la ampliación de los programas sociales y el pago de pensiones", sostuvo el equipo de analistas.
