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Moody’s rebaja la calificación de México a ‘Baa3′
20 de Mayo 2026 | El Financiero
Ante el persistente debilitamiento de la solidez fiscal del país, Moody’s Ratings recortó la calificación de México a “Baa3”, desde “Baa2”, a la par de modificar la perspectiva de la nota de “negativa” a “estable”.
“El gasto rígido, una base de ingresos limitada y el apoyo continuado a Petróleos Mexicanos (Pemex) limitan la capacidad del Gobierno para estabilizar la deuda en un entorno de bajo crecimiento. A pesar de los esfuerzos por reducir el déficit fiscal, otras prioridades políticas, como la soberanía energética y un modelo de gasto redistributivo, han debilitado los pilares de la política fiscal”.
Esta acción por parte de Moody’s se presenta una semana después de que S&P Global Ratings revisó su perspectiva sobre las calificaciones a largo plazo de México de “estable” a “negativa” por el debilitamiento de la flexibilidad fiscal, aunque confirmó su calificación en moneda extranjera en “BBB” y en moneda local en “BBB+”.
Así, tanto Moody’s como Fitch Ratings, que tiene la calificación de México en “BBB-”, con perspectiva estable, evalúan al país apenas un escalón por arriba de perder el grado de inversión. “Es como tener 70 de calificación”, señaló Gabriela Siller, directora de análisis económico en Grupo Financiero BASE.
Moody’s argumentó que la posición fiscal de México se ha debilitado en comparación con la de otros países con calificación “Baa” y su vulnerabilidad a las crisis fiscales ha aumentado, sobre todo, porque se espera que el crecimiento económico siga siendo moderado a corto plazo y que vuelva a la tasa de crecimiento tendencial, en torno al 2.0 por ciento, de forma gradual.
Sobre la perspectiva estable indicó que refleja su previsión de que el mayor debilitamiento de la solidez fiscal será gradual y se verá compensado en parte por la estabilidad macroeconómica de México, la capacidad de respuesta de las políticas y la solidez económica subyacente.
“Si bien el apoyo continuo a Pemex seguirá limitando la consolidación fiscal, México no se enfrenta a desequilibrios macroeconómicos que amplifiquen los riesgos fiscales. Además, las autoridades conservan una capacidad demostrada para ajustar las políticas monetarias y macroeconómicas en respuesta a las perturbaciones”.
“El gasto rígido, una base de ingresos limitada y el apoyo continuado a Petróleos Mexicanos (Pemex) limitan la capacidad del Gobierno para estabilizar la deuda en un entorno de bajo crecimiento. A pesar de los esfuerzos por reducir el déficit fiscal, otras prioridades políticas, como la soberanía energética y un modelo de gasto redistributivo, han debilitado los pilares de la política fiscal”.
Esta acción por parte de Moody’s se presenta una semana después de que S&P Global Ratings revisó su perspectiva sobre las calificaciones a largo plazo de México de “estable” a “negativa” por el debilitamiento de la flexibilidad fiscal, aunque confirmó su calificación en moneda extranjera en “BBB” y en moneda local en “BBB+”.
Así, tanto Moody’s como Fitch Ratings, que tiene la calificación de México en “BBB-”, con perspectiva estable, evalúan al país apenas un escalón por arriba de perder el grado de inversión. “Es como tener 70 de calificación”, señaló Gabriela Siller, directora de análisis económico en Grupo Financiero BASE.
Moody’s argumentó que la posición fiscal de México se ha debilitado en comparación con la de otros países con calificación “Baa” y su vulnerabilidad a las crisis fiscales ha aumentado, sobre todo, porque se espera que el crecimiento económico siga siendo moderado a corto plazo y que vuelva a la tasa de crecimiento tendencial, en torno al 2.0 por ciento, de forma gradual.
Sobre la perspectiva estable indicó que refleja su previsión de que el mayor debilitamiento de la solidez fiscal será gradual y se verá compensado en parte por la estabilidad macroeconómica de México, la capacidad de respuesta de las políticas y la solidez económica subyacente.
“Si bien el apoyo continuo a Pemex seguirá limitando la consolidación fiscal, México no se enfrenta a desequilibrios macroeconómicos que amplifiquen los riesgos fiscales. Además, las autoridades conservan una capacidad demostrada para ajustar las políticas monetarias y macroeconómicas en respuesta a las perturbaciones”.
