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Deja Banxico tasa en 6.50 %; prevén pausa el resto del año
06 de Agosto 2026 | Agencia Reforma
El Banco de México (Banxico) decidió mantener la tasa de interés de referencia en 6.50 por ciento, en línea con las expectativas del mercado y en un entorno marcado por la desaceleración de la inflación y una mejora en las perspectivas de crecimiento económico.
"En el segundo trimestre de 2026, la economía presentó una reactivación, luego de la contracción del trimestre anterior. Se siguen previendo condiciones de holgura a lo largo del horizonte de pronóstico y persisten importantes riesgos a la baja para la actividad económica", anotó Banxico este jueves en su comunicado de política monetaria.
"Entre la primera quincena de junio y la primera de julio, la inflación general disminuyó de 3.55 a 3.10 por ciento como resultado de descensos tanto en la inflación subyacente como en la no subyacente. La subyacente pasó de 4.12 a 3.95 por ciento en ese lapso. Las expectativas de inflación general para el cierre de 2026 se redujeron", añadió.
Analistas de UBS señalaron que la decisión consolida una postura de pausa prolongada en la política monetaria, luego de que la Junta de Gobierno de Banxico llevó las tasas de interés reales a un nivel considerado neutral durante mayo.
Rafael de la Fuente, economista para América Latina de UBS, junto con los especialistas Andrea Casaverde y Roque Montero, destacaron que los indicadores más recientes muestran una convergencia del proceso inflacionario.
La inflación general se ubicó en 3.1 por ciento, su nivel más bajo en más de seis años, mientras que la inflación subyacente descendió por debajo de 4 por ciento por primera vez desde mayo de 2025.
Asimismo, la actividad económica mostró un repunte preliminar durante el segundo trimestre, con un crecimiento anual de 2.2 por ciento, impulsado principalmente por las exportaciones manufactureras y la inversión.
En el mismo sentido, BofA Global Research anticipó que el banco central conservará su tasa en el nivel de 6.50 por ciento durante el resto de 2026.
En un análisis elaborado por Carlos Capistrán, economista en jefe para Latinoamérica y Canadá de BofA Securities, señaló que Banxico mantendrá una orientación dependiente de los datos económicos, con énfasis en que tanto la inflación general como la subyacente ya se ubican por debajo del umbral de 4 por ciento.
El reporte destaca que, aunque la economía mexicana registró un sólido desempeño durante el segundo trimestre y el peso mantiene una posición relativamente fuerte, la brecha negativa del producto continúa reflejando holgura en la actividad económica.
Sin embargo, considera que esas condiciones no serán suficientes para justificar un recorte en la tasa de referencia.
BofA remarcó que la inflación aún permanece por encima de la meta permanente de 3 por ciento fijada por Banxico y añadió que su escenario base contempla tres incrementos adicionales en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) durante este año.
En ese contexto, estima que el banco central mexicano preferirá mantener sin cambios su postura monetaria y permitir una depreciación gradual del peso, al considerar que el traspaso del tipo de cambio hacia la inflación sigue siendo limitado.
"En el segundo trimestre de 2026, la economía presentó una reactivación, luego de la contracción del trimestre anterior. Se siguen previendo condiciones de holgura a lo largo del horizonte de pronóstico y persisten importantes riesgos a la baja para la actividad económica", anotó Banxico este jueves en su comunicado de política monetaria.
"Entre la primera quincena de junio y la primera de julio, la inflación general disminuyó de 3.55 a 3.10 por ciento como resultado de descensos tanto en la inflación subyacente como en la no subyacente. La subyacente pasó de 4.12 a 3.95 por ciento en ese lapso. Las expectativas de inflación general para el cierre de 2026 se redujeron", añadió.
Analistas de UBS señalaron que la decisión consolida una postura de pausa prolongada en la política monetaria, luego de que la Junta de Gobierno de Banxico llevó las tasas de interés reales a un nivel considerado neutral durante mayo.
Rafael de la Fuente, economista para América Latina de UBS, junto con los especialistas Andrea Casaverde y Roque Montero, destacaron que los indicadores más recientes muestran una convergencia del proceso inflacionario.
La inflación general se ubicó en 3.1 por ciento, su nivel más bajo en más de seis años, mientras que la inflación subyacente descendió por debajo de 4 por ciento por primera vez desde mayo de 2025.
Asimismo, la actividad económica mostró un repunte preliminar durante el segundo trimestre, con un crecimiento anual de 2.2 por ciento, impulsado principalmente por las exportaciones manufactureras y la inversión.
En el mismo sentido, BofA Global Research anticipó que el banco central conservará su tasa en el nivel de 6.50 por ciento durante el resto de 2026.
En un análisis elaborado por Carlos Capistrán, economista en jefe para Latinoamérica y Canadá de BofA Securities, señaló que Banxico mantendrá una orientación dependiente de los datos económicos, con énfasis en que tanto la inflación general como la subyacente ya se ubican por debajo del umbral de 4 por ciento.
El reporte destaca que, aunque la economía mexicana registró un sólido desempeño durante el segundo trimestre y el peso mantiene una posición relativamente fuerte, la brecha negativa del producto continúa reflejando holgura en la actividad económica.
Sin embargo, considera que esas condiciones no serán suficientes para justificar un recorte en la tasa de referencia.
BofA remarcó que la inflación aún permanece por encima de la meta permanente de 3 por ciento fijada por Banxico y añadió que su escenario base contempla tres incrementos adicionales en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) durante este año.
En ese contexto, estima que el banco central mexicano preferirá mantener sin cambios su postura monetaria y permitir una depreciación gradual del peso, al considerar que el traspaso del tipo de cambio hacia la inflación sigue siendo limitado.
