CATEGORÍA
Deja Paquete Económico brecha para estabilizar deuda
22 de Septiembre 2026 | Agencia Reforma
El Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP), la medida más amplia de deuda, subirá de 54.0 por ciento del PIB estimado para 2026 a 55.0 por ciento en 2027 y llegará a 56.5 por ciento en 2031 y 2032, de acuerdo con las proyecciones fiscales.
El aumento responde a que la tasa implícita de la deuda, de 7.9 por ciento, supera el crecimiento nominal del PIB, de 6.1 por ciento.
Ese diferencial agrega 0.9 puntos del PIB al saldo, mientras que el superávit primario previsto, de apenas 0.1 por ciento, resulta insuficiente para compensarlo.
Para estabilizar la deuda se requeriría un superávit primario de 0.9 por ciento del PIB, una brecha de 0.8 puntos, equivalente a unos 316 mil millones de pesos anuales; el monto representa 3.0 por ciento del gasto neto pagado y 30.8 por ciento de la inversión física prevista para 2027.
La brecha comenzaría a cerrarse en 2031, cuando el superávit primario llegaría a 0.5 por ciento del PIB, por encima del 0.47 por ciento requerido.
El ajuste, sin embargo, descansa principalmente en la inversión física: de los 1.2 puntos del PIB que disminuirá el gasto neto pagado entre 2027 y 2032, 1.1 puntos corresponderán a ese rubro, que bajará de 2.6 a 1.5 por ciento del PIB.
La deuda bruta se mantendría en 58.6 por ciento del PIB por la reducción de los activos financieros disponibles; si éstos conservaran el nivel de 2026, la deuda bruta llegaría a 60.1 por ciento en 2028, por encima del umbral de 60 por ciento observado por las calificadoras.
Gabriela Siller, directora de Análisis Económico y Financiero de Banco BASE, advirtió que una corrección sostenible requeriría mayor crecimiento mediante inversión, mientras que las medidas previstas no resolverían el problema de corto plazo.
Hacienda estima que los cambios al ISR recaudarán 140 mil millones de pesos en 2027, apenas 44 por ciento de la brecha fiscal.
Siller atribuyó el deterioro de las finanzas a la baja recaudación, la informalidad, el gasto ineficiente y la prevalencia de objetivos políticos sobre los económicos.
El aumento responde a que la tasa implícita de la deuda, de 7.9 por ciento, supera el crecimiento nominal del PIB, de 6.1 por ciento.
Ese diferencial agrega 0.9 puntos del PIB al saldo, mientras que el superávit primario previsto, de apenas 0.1 por ciento, resulta insuficiente para compensarlo.
Para estabilizar la deuda se requeriría un superávit primario de 0.9 por ciento del PIB, una brecha de 0.8 puntos, equivalente a unos 316 mil millones de pesos anuales; el monto representa 3.0 por ciento del gasto neto pagado y 30.8 por ciento de la inversión física prevista para 2027.
La brecha comenzaría a cerrarse en 2031, cuando el superávit primario llegaría a 0.5 por ciento del PIB, por encima del 0.47 por ciento requerido.
El ajuste, sin embargo, descansa principalmente en la inversión física: de los 1.2 puntos del PIB que disminuirá el gasto neto pagado entre 2027 y 2032, 1.1 puntos corresponderán a ese rubro, que bajará de 2.6 a 1.5 por ciento del PIB.
La deuda bruta se mantendría en 58.6 por ciento del PIB por la reducción de los activos financieros disponibles; si éstos conservaran el nivel de 2026, la deuda bruta llegaría a 60.1 por ciento en 2028, por encima del umbral de 60 por ciento observado por las calificadoras.
Gabriela Siller, directora de Análisis Económico y Financiero de Banco BASE, advirtió que una corrección sostenible requeriría mayor crecimiento mediante inversión, mientras que las medidas previstas no resolverían el problema de corto plazo.
Hacienda estima que los cambios al ISR recaudarán 140 mil millones de pesos en 2027, apenas 44 por ciento de la brecha fiscal.
Siller atribuyó el deterioro de las finanzas a la baja recaudación, la informalidad, el gasto ineficiente y la prevalencia de objetivos políticos sobre los económicos.
